欧博allbet网址(www.aLLbetgame.us):1粒片仔癀比黄金还贵!“药中茅台”继续飞天,“疯了”?

admin 2个月前 (10-05) 财经 62 3

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撰文|蜜姐&编辑|杰儿

近期,据媒体报道,590元一粒的片仔癀(600436,股吧)十分抢手,甚至一些药店举行了“限售”,有炒作的嫌疑。

蜜姐查看了两大主流电商平台,商家有货的片仔癀,一粒售卖价钱在780-980不等,远高于线下门店590元的价钱(qian)。

现在《zai》,千足金的均价约为420元-450元/克,一粒片仔癀的『de』价钱比一克黄金还贵,甚至是其两倍的价钱,难免引发人人的关注。

门店价钱和电商《shang》及社交平台的价钱存在利润差,如被人炒作,信托被媒体报道后,很快会有羁系部门介入。

今天我们重点来看下片仔癀的股价和成色。

01

去年3月以来,随着中药板块的走强,片仔癀的股价也是一飞冲天。

片仔癀和云南白药(000538,股吧)一样,护城河显著,拥有国家保密配方。

但去年片仔癀无论是股价照样市值都跨越了营收是自己4倍的云南白药,成为“中药第一股”。

图片泉源|东方财富(300059,股吧)网(特此谢「xie」谢!)

在去年片仔癀的股价屡创新高后,一直被质疑太贵,但住手6月23日收盘,片仔癀的股价为428.35元/股,市盈率高达146.09倍。

片仔癀2003年的上市刊行价为8.55元/股,即便没有去年这一波翻倍行情,也是显示优异。

但2020年,确{que}实是片仔癀稀奇出圈的一年,到去年9月,其股价涨幅是同期茅台(600519)的2倍多,“药中茅台”的称谓也被人津津乐道。

但翻看片仔癀的历年财报数据发现,现实上它的增速显示并没有那么亮眼。

2016-2020年,片仔癀的营收同比增速划分为22.45%、60.85%、28.33%、20.06%和13.78%,同期归属净利润同比增速为14.88%、50.53%、41.62%、20.25%和21.62%,两者均从2017年最先泛起显著下滑,且最近3年连续下滑,仅归属净利润去年同比增进了1.37个百分点。

图片泉源|东方《fang》财富网(特此谢谢!)

相比同期云南白药的显示,营收增速显示更好,但去年净利润增速方面,云南白药为31.85%,片仔癀 [为21.62%,现实上还低了10个百分点左右。(详见:云南白药净利润下滑超40%!成败都靠炒股?)

从体量来看,2020年云南白药的营收是片仔癀的四倍,有意思的是住手今天收盘,片仔‘zi’癀的股价却是云南白药的四倍多,市盈率相差也是四倍多。

02

然而,蜜姐翻看财报,发现片仔癀的渠道优势似乎也没人人想象中的那么好。

财报披露,2020年片「pian」仔癀的销售用度为6.47亿,比2019年增进了23.65%,超同年营收和净利润增速,占2020年营收的9.93%,与哈药股份(600664,股吧)(9.97%)相当,固然,比东阿阿胶(000423,股吧)(24.57%)、同仁堂(600085,股吧)(19.28%)等显示要好。

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而2020年,片仔癀的研发用度仅为9755万元,不到“dao”销售用度的六分之一,比2019年削减了18.32%,占营收比例仅为1.5%。

也就说,片仔癀的营收增进照样颇为依赖销售投入的。

2020年报显示,片仔癀的广告费同比增进快要1倍,高达94.33%,代运营用度同比增进了18.92%。

财报给出的注释是,2020年母公司增添销售用度6073.77万元,其中促销、营业宣传及广告费增添6046.19万元,主《zhu》要是由于加(jia)大了广告投入【ru】。

去年情形特殊,中药受到市场热捧,片仔癀加大广告投入算是一气呵成,战略上应该说挺对的。

但现实上2019年其销售用度也不低,同比增速为33.41%,同样是跨越了同年的营收和归属净利润增速。

2017-2018年,片仔癀的销售费同比增速划分为46.83%、-2.84%;同期片仔癀的营收增速划分为60.85%、28.33%;归属净〖jing〗利润同比增速60.63%、41.62%。

至少从数据上看,削减销【xiao】售用度的年份‘fen’,其 qi[营收和归属净利润的同比增速也是同步大幅降低的。

从近几年的数据来看,片仔癀的营收增进与销售用度之间照样亲热相关,也就是说它的品牌效应也好、渠道把控能力也好,现实上生怕并没有人人想象中的那么好。还得靠多花销售用度来拉动……

03

固然,片仔癀被 bei[称为“药中茅台”,那也是有自身怪异的护城河的。

一方面,其拥有国家级保密配方;另一方面其产物的涉及的主要中药材麝香、牛黄及蛇胆都具有稀缺性,从基本上举行了消费条理的区分。

片仔癀也一直掌握好了自身的这些优势,多年来通过不停提高价钱来增添收「shou」入。

公然报道显示,2004-2020年,片仔癀共计涨价近15次,价钱上涨近5倍。

但这种优势也并非没有天花板。

2020年报中,片仔癀就提醒,从耐久看,其主要产物涉及的中药材麝香、牛黄及蛇胆的价钱呈上涨趋势,未来将对片仔癀系列产物成本发生上升压力。

对于药企而言,涨价并非万能,东阿阿胶就是先例。

另外,对于多元化的蹊径,2014年其财报明确了公司生长战略为“一核两翼”着力打造“传统「tong」中医药+现代康健生涯+现代流通方式”。

片仔癀在日用品、化妆品方面近年来的突破也是有目共睹,但住手2020年底,其日「ri」用品、化妆品营收占比不足14%。

也就是说多元化有助力片仔癀缓解产物单一带来的风险,但现在做得还不够。

不外,从去年10月,片仔癀钻营将旗下日用品、化妆品公司分拆自力上市的新闻就已经传出。未来,其扩大新营业也势在必行。

但作为传统行业的日用品、化妆品,面临猛烈竞争,其能否保持现在的高毛利率还要打个问号。

现在,对于市盈率高达146.09倍的片仔癀,投资者照样需郑重看待。

今日词汇:市盈率

市盈率(Price Earnings Ratio,简称P/E或PER):市盈率=股价/每股收益,也称“本益比”、“股价(jia)收益比率”或“市价盈利比率”,常用来评估股价水平是否合理的指标之一。又分为静态市盈率和动态市盈率。

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网友评论

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  • 新2备用网址 2021-07-26 00:05:16 回复

    醉驾司机谭明显生于1996年,事发时刚结业未就业。被撞后烧伤的宝马车驾驶员王交通那时31岁,烧伤面积达40%,已经接受过植皮手术。有看点

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